Пять основных финансовых показателей анализа акций

Существует множество фондовых коэффициентов, но пять из них настолько фундаментальны для анализа акций, что инвестор действительно должен знать их как свои пять пальцев. Во всяком случае, они помогут определить направление инвестирования, когда вы узнаете стоимость акций.

Возможно, вы захотите оценить стоимость акции с разных сторон. Именно для этого и предназначены пять коэффициентов.

Вместе с читателями портала1-consult.net рассмотрим их более детально в этой статье.

Соотношение цены и прибыли

Расчет цены к прибыли (P/E) – это распространенный фондовый показатель. Отношение P/E говорит нам, сколько инвесторы готовы заплатить за акцию в сравнении с ее прибылью.

Например, если коэффициент P/E (также называемый «мультипликатором») равен 20, это означает, что инвесторы готовы отдать за акцию в 20 раз больше ее прибыли.

Это много или мало?

В конечном итоге это зависит от будущих доходов, которые способна достичь компания. Можно сравнить P / E акции с историческим средним значением S&P 500. В настоящее время он составляет около 15. Получается, что инвесторы готовы платить сейчас эту цену.

Если компания с коэффициентом P / E = 35 имеет более высокие темпы роста, чем компания с коэффициентом P / E = 10, то первая фактически дешевле второй. И это подводит нас к следующему показателю.

Соотношение цена / прибыль к росту или PEG Ratio

Не столь популярный, как P/E, коэффициент соотношения цены/прибыли к росту (PEG) может дать еще более полную и ясную картину будущих перспектив акций.

Предположим, что известно соотношение P/E акций. Но как такое число соотносится с прогнозируемым темпом роста? Если компания не может расти, то какой смысл держать акции с низким P/E?

В этом соотношении вы сравниваете P/E с консенсусной оценкой аналитиков по прогнозируемой прибыли, которая ежеквартально определяется на пятилетний период. Если коэффициент PEG меньше единицы, инвесторы недооценили акции.

Почему так важна составляющая роста? Инвесторы часто хотят видеть историю фактического роста в сочетании с прогнозируемым. Это может помочь подтвердить  заниженный коэффициент PEG.

Соотношение цены и продаж  или P / S

У некоторых компаний может быть высокая квартальная выручка, но низкая прибыль, возможно, потому, что они в конечном итоге тратят значительную часть своих доходов.

Часть инвесторов готова отказаться от прибыли сейчас ради потенциально более высокой прибыли в будущем. Они понимают, что компаниям может потребоваться потратить свои денежные средства и квартальную прибыль от продаж, чтобы вырасти и стать лучше в будущем. Здесь важны продажи.

Отношение цены к продажам (P/S) подтверждает, сколько инвесторы готовы отдать сверх валовых доходов.

Выручка может быть не такой твердой цифрой, как прибыль, но первая является весомым фактором в качестве основы для оценки.

P/ S помогает понять взаимосвязь между текущей ценой акций и годовыми продажами компании. Например, если коэффициент равен 0,53, то это означает, что мы платим 53 цента на акцию за каждый доллар, который компания делает от продаж.

Соотношение цены к балансовой стоимости или P / B

Какова стоимость акций компании по отношению к ее чистой стоимости активов (балансовой стоимости)?

На первый взгляд, это эффективный показатель, с помощью которого можно сравнить рыночную капитализацию акции с тем, «что ей принадлежит, и тем, что она должна».

В зависимости от отрасли стоимость активов многих компаний оценивается не по рыночной величине, а по стоимости, учитываемой на момент приобретения. Например, компания ранее занималась приобретением недвижимости несколько десятилетий.

Балансовая стоимость этой собственности может быть десятилетней давности, а не рыночной. Итак, чтобы определить реальную балансовую стоимость компании, вам, возможно, придется копнуть гораздо глубже, помимо бухгалтерских книг.

Отношение долга к собственному капиталу или D / E

Как правило, инвесторы предпочитают, чтобы отношение долга к собственному капиталу (D/E) было меньше единицы. Значение два или выше может быть истолковано как несущее больший риск. Но это также зависит от отрасли.

Некоторые компании, такие как крупные промышленные энергетические и горнодобывающие, как правило, имеют больше долгов, чем предприятия в других отраслях.

Таким образом, если вы найдете компанию с более высокой долговой нагрузкой, то она может быть и более высокодоходной, но за счет большего риска.

Расчет всех названных финансовых показателей:

• Коэффициент P / E = Цена акции ÷ Прибыль на акцию;
• Коэффициент PEG = Коэффициент P / E ÷ Темп роста за период;
• Соотношение P / S = Цена акции ÷ Выручка на акцию;
• P / B Ratio = Цена акции ÷ Балансовая стоимость на акцию;
• Соотношение D / E = Общая сумма обязательств ÷ Общая сумма акционерного капитала

Итог

Анализ стоимости акций может быть не таким простым. Расчеты не дадут четкого ответа, но если вы будете рассматривать их как координаты на карте, они укажут правильное направление.