Ликвидность и волатильность

На финансовом рынке обращается множество активов. Чтобы они приносили трейдеру максимальную прибыль при минимальных рисках, следует учитывать два важнейших параметра – ликвидность и волатильность. В чем их отличие друг от друга? Рассмотрим это более подробнее.

Волатильность

Нередко новички путают эти два понятия. Волатильность отражает динамику цены за единицу времени и показывает сглаженность цены. Выражаясь проще, это измерение скорости и количества движений цены актива вниз и вверх в заданный промежуток времени. Высоковолатильный инструмент торговли способствует как возможности приличного заработка, так и большую вероятность получить значительные убытки. Любой трейдер или инвестор должен обязательно это иметь ввиду.

Увеличение спреда и рост волатильности негативно сказываются на ликвидности. Такой момент торговли характеризуется большими объемами. Однако, при этом, отсутствуют «хорошие» цены.

Факторы, влияющие на волатильность:

• Ликвидность. Соотношение размера спроса и предложения. Чем он ниже, тем волатильность выше. Пример – экзотические валютные пары. Спрос на них невелик, волатильность высокая;
• Ожидания участников рынка. С выходом важных новостей волатильность любого актива может вырасти в несколько раз. Это происходит, когда прогнозы аналитиков не совпадают с фактическими показателями, т.е. ожидания не совпадают с реальностью.

Ликвидность

Ликвидность подразумевает скорость покупки или продажи актива на рынке.

Несмотря на высокую ликвидность Forex, в нем существуют низко-ликвидные инструменты. Особенно это хорошо видно во время торговли большими объемами.

 При этом наблюдаются:

• Гэпы (ценовые разрывы). Они могут появляться в случае возникновения между идущими подряд котировками различия хотя бы в один пункт;
• Проскальзывания, когда сделки исполняются по другой цене и, как правило, более худшей, чем хотелось бы;
• Расширение спреда.

На дневном графике пары EUR/ CHF отображен ценовой разрыв ГЭП.

В период уменьшения ликвидности объемы заявок на покупку (продажу) фактически могут изменяться в разы. Однако при этом, в абсолютном выражении, они могут оставаться небольшими.

Высокая ликвидность становится для трейдеров приятным сюрпризом. Торговля на таком рынке дает спекулянтам преимущества:

• Лучшие цены от провайдеров ликвидности на Форекс;
• Низкий спред;
• Отсутствие реквот или высокая скорость обработки ордеров;
• Вероятность проскальзывания стремится к нулю;
• График актива более сглажен. В нем отсутствуют гэпы;
• Лучше отрабатывают графические модели.

Количество финансовых операций по любой валютной паре характеризует ее ликвидность. Чем большее количество сделок осуществляется с тем или иным активом, тем выше считается этот показатель.

Наиболее ликвидные пары сформированы из семерки основных валют: USD, EUR, GBP, AUD, CHF, CAD, JPY между собой. Практически, они занимают около 90% суммарного объема на Forex. Помимо них, в этот список можно включить ряд кросс-курсов (пар с отсутствием американского доллара).

Чтобы определить ликвидность для конкретного рыночного инструмента нужно посчитать суммарный объем отложенных ордеров для этой пары, а затем полученный результат сравнить с объемом остальных валютных пар.

Таким образом, можно произвести ранжирование активов по показателю ликвидности от самого высокого до самого низкого. Наиболее ликвидные инструменты проще использовать в торговых системах.

Выводы

Итак , волатильность – это скорость изменения рынка. Ликвидность – способность актива быстро реализовываться на рынке. От нее зависит эффективность торговли трейдера.

Низкий уровень ликвидности способствует возникновению резких ценовых движений. Но у него есть свои недостатки: гэпы, проскальзывания, расширенный спред. В случае высокой ликвидности продавцы и покупатели находятся в равных условиях. При этом, даже несколько сильных игроков не смогут оказать существенное влияние на ценовое движение.

По-сути, ликвидность на внебиржевом рынке представляет собой головную боль для исследователя. Чтобы понять общую картину происходящих событий, трейдер должен иметь максимум информации о транзакциях, учитывая их тип, объем и время.

Именно на основе таких данных можно произвести корректный анализ и выработать торговую стратегию, приносящую прибыль.